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投資者的方程式

就算你知道投資人長期的平均報酬就是12%,這幾乎是所有投資人宿命的存在,未來沒有大變化的話便是如此,但你仍然會想做的更好。這很正常也符合人性。畢竟,許多投資者在長期真的表現的很好。但你的未來報酬會取決於三項因子: 1)市值和淨值之間的差異關係 2)稅率 3)通膨率

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4. The Principle of Parsimony (Occam's Razor)

簡約的道理,亦即當我們在選擇兩個衝突的解釋時,此model告訴我們應該選擇其中最簡單的、假設最少的。因為他最容易被"證誤",更容易理解也更可能是對的。這想法則並非牢不可破的定律,其僅是一個傾向和心態。當其他所有狀況都相同時,較簡單的答案更可能是覺滿足的解。當然我們不要忘記愛因斯坦說過的話:" 一個想法要越簡單越好,但不能過度簡略"

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在1970年代末期,股票本身像債券一樣都會被通膨影響而降低報酬率已經不再是秘密。當時的人們在過去10年已經經歷了通膨相對嚴重的時期,並且那個時期的通膨吃掉了投資股票許多的報酬。但通膨本身對於股票產生的負面影響至今仍沒被完全了解。

對於債券投資人來說,通膨的影響顯而易見,當貨幣的價值每個月逐漸減少,一項以此貨幣為基礎的固定配息證券絕不會因此而成為大贏家,你甚至不用一位經濟學博士教你便可以明白這項事實。

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https://www.farnamstreetblog.com/mental-models/

偶然逛到一個網站整理了113種不同的Mental Model,大多數的Model在Seeking Wisdom這本書裡面都有詳加解釋,這些Model的用處在於使人意識到人類天生有的認知偏誤並且避免犯錯,裡面許多的認知偏誤甚至是一個人很自然自以為的思考邏輯,但是卻是錯的,要解釋來源可能要回溯到過去原始時期人類為了生存而演化出的種種思考捷徑,而這類"捷徑"就會讓現代人在現代的社會當中犯錯。

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