Cogitator

這本書的下半部潘建成開始提到他對於創業的看法，首先他講到創業夥伴，也就是合夥人，他認為合夥人是非常重要的，首先一起合作的合夥人必定要正值不重利，他認為他很幸運，因為群聯電子的5位創辦人都是正直可靠的人，此外剛好五個人所負責的領域都很平衡，其中歐陽志光和楊俊勇負責研發，而因為潘建成口才較好，關於研發以外的事就交由他管理，因此就這樣合作持續讓群聯成長。

潘建成也認為，創業成功必須要具備某些條件，首先當然是要慎選產業，群聯當年便是選到正在成長的產業才有那個機會持續發展，再來就是要準備好才能創業，他鼓勵想創業的人先在公司打拼個幾年，真正有創業構想之後才出來創業，此外團隊內一定至少要有一個口才好的人，口才好說穿了就是會講故事，這個人的存在很重要，因為他能夠為公司找到需要的金援和人才，再來就是所謂的人脈了，這在創業的時候尤其重要，群聯在很多次發生問題時都是靠人脈解決的，最後就是正確的心態，包括剛創業不要耍大牌，不要因為想賺大錢而創業，這類人創業都只是想炫耀想舒服睡覺而已，若是因為這種"很抱歉"的創業理由，要成功就很難。最後就是天助自助人，任何創業的人都要全力以赴，如此在機會來臨時才能夠把握。

接下來潘建成聊到了群聯從創業初期到漸漸坐大後的管理期，為什麼群聯能這樣持續成長? 關鍵的原因是什麼? 潘建成做了一些解釋，首先，他相信團隊的領導人會決定事情的成敗，他認為領導人必須:以身作則並且口徑一直，不要說一套做又是一套，此外公司要往哪個方向走要解釋給員工聽，員工理解原因之後就會努力去拼出成績。講到管理，潘建成又談到人脈，他認為因為他所擁有的好人脈，得到的資訊正確，遇事才能做正確的判斷。若有有人要請他幫忙，只要合理的事情他一定會幫，因為他想這就像在為了之後對方長大後能夠幫助自己在做投資，你現在幫助別人，別人以後也會幫助你。再來就是從中央集權到地方分權，這都是為了讓逐漸坐大的群聯更有效率。而潘建成的目標是讓公司能夠永續經營，所以他自己制定了幾項準則，首先就是堅守核心價值，也就是固守本業，不去做所謂的多角化投資，因為很多例子顯示都會變成"多慘化"。再來就是保守的財務規劃，群聯的負債從來都是少量，潘建成知道，負債一高，雖然景氣好時會有槓桿的好處，但是景氣一差，就會達到無可挽救的地步，所以他永遠將群聯的負債控制在低水位。

群聯的公司文化非常簡單，就是不收回扣，第一次有供應商和客戶要給潘建成回扣時，便被他一口回絕，潘建成說了，若你這是收了之後怎麼辦，一定會一傳十，十傳百，到時候每個人都知道你是這樣的人，你怎麼對得起當初創業的夥伴、員工和股東呢? 由這一段可以顯見群聯管理層的誠信正值。也有基金經理人跟他說要幫群聯抬升股價但是要佣金，潘建成當然也是一口回絕，此外群聯內部是不打架子的，所有人都是互相真誠以待，只要有外來高層開始對員工擺架子，潘建成就會馬上關注，並且糾正，因為他認為這是群聯內部重要的企業文化。再來就是內部部門的相互溝通，潘建成採取的是放任他們自己溝通的方式，雖然兩部門一開始皆互相推託責任，就像每家公司都會有的問題一樣，但是潘建成不做法官仲裁，因為他認為部門間的事情他們最懂，所以他對他們說:你們自己處理，要嘛最後你們合作解決，不然就是我拔掉其中一個。他知道這樣一開始會有陣痛期，公司會沒什麼效率，但是之後部門之間也理解了，便開始合作，收到成效。最後就是善待員工，群聯就是要員工知道，只要他們把事情做好，其他的事交由公司負責便可以，曾經有人家人得癌症在台北沒病床，公司透過很多關係幫員工找到病床，也有人生小孩不知怎麼養搞到快崩潰求助公司，公司就免費幫他僱用一個護士教導他，這都是群聯照顧員工的政策，潘建成想傳達的事很簡單:你們只要把公司的事情做好，其他的事一切公司負責!

最後提到了2008年金融海嘯，那時候快閃記憶體價格開始崩跌，東芝開始找群聯協助，並希望群聯買入千萬美金的貨，潘建成一口就答應，那時業務急跳腳，因為他們知道公司買完就會虧錢，但是潘建成說了，群聯兩次能起死回生都是東芝救的，到了東芝危急時能不報恩嗎? 當然東芝給群聯的優惠便是讓群聯以優惠價格一路攤平買進，只是沒想到2008金融海嘯記憶體價格開始崩跌，這時候庫存開始急速升高，現金開始狂降，到年底的股息、員工紅利和費用成本都快付不出來，這時候潘建成只想到群聯不能倒，便要業務以-50 -80的毛利賣掉，那時業務都認為他瘋了，就因此而換回了10幾億的現金以應急用，只是沒想到之後雷曼兄弟倒閉，記憶體價格又崩盤了一次，那時候群聯便以極低的價格又將貨買了回來，便因此而起死回生。看到這裡我真的體會到像是群聯這種變化多端的產業所會面臨的景氣循環有多急速了，只要有一次稍不回神便會釀下大錯，所以任何在這種多變的產業的公司，一定要有一個正直能幹的經理人在才行，我想潘建成便是這種人，所以群聯面對3次危機才能夠都安然度過，重要的是潘建成是一位經營保守的人，他甚至不讓群聯舉債，因為他知道這樣在景氣下滑時公司才有力量撐下來。

最後一段真是令我感觸良多，想想若2008年有投資群聯的理性投資者一定會很疑惑公司為何庫存狂升現金狂降，甚至有些人會開始懷疑公司的誠信，然而有許多事情是財報上面看不出來的，必須要當面問管理層才能知一二，所以參加股東會的必要性便在此，以潘建成這種正直的性格必定會對此誠實以答，如此便能知道這家公司到底值不值得投資，在價格低估的時候能不能買。我相信只有管理層正直可靠的公司其股票才能長抱。

看完本書後讓我對8299群聯有不一樣的認識，此公司所處產業雖然是變化劇烈，但是快閃記憶體在今後我想依然會是科技業一項重要的產品，短時間內要取代實在不容易，最重要的是群聯的管理層皆是正直可信賴的人，巴菲特曾經在提到保險業時講過很多次，他寧願要15%的起伏很大的年成長率也不要12%的平滑成長，潘建成對群聯所處產業所下的注解便是所謂的起伏不定但成長趨勢是向上的產業。這家公司若是在價格被低估時對我來講絕對會是一個值得被持有的標的

題外話，在後記訪談之後，有記者問到潘建成是不是創業都要找成長趨勢很強的產業? 潘建成回答不一定，他並舉了個例子像是6216居易，雖然是在做已經沒有成長的數據機產業，但產業冷門，他們在那裡沒有競爭對手，並且擁有技術利基。相信居易這家公司只要價值被過於低估也會是一項值得持有的投資。