Cogitator

在台灣，很多人對台幣的想法是，台幣貶的越多越好，因為台灣是出口產業佔大多數，所以台幣貶值真的對台灣經濟是好事情嗎?

如果說台灣股市長期代表的是台灣經濟的大略指標我想大多數人不會去反對

如果是如此，那照許多人講的，台股理論上拉長到幾年來看，應該是台幣貶台股漲 台幣升台股跌吧??

所以我們就來比較看看台灣指數 VS 台幣的關係吧

由上圖可知，台幣和台股並無所謂的負相關，反到有一點正相關(相關係數為正)，雖然如此，其相關性也沒那麼大。

那既然如此，為何我們要那麼堅持將台幣貶值呢?

台積電的張董事長可說是力促台幣貶值最積極的人，那既然如此，比較台積電股價和台幣的比值應該可以很有參考價值吧?

結果同樣沒什麼相關，如果台幣貶，讓台積電財報變好看，那為什麼股價都沒反應呢??

而且有好幾個時期台幣貶值了 台積電股價也下跌。

既然基本上兩者並無相關性，我實在看不出來張董事長堅持要台幣貶值的理由為何?

接下來再看看向來也喜愛控制匯率的韓國

同樣是沒什麼相關聯，很多狀況下，韓圜的貶值期間韓股跌的更慘

這讓我更不懂了，這兩個國家的央行很愛控制匯率讓幣值趨貶

以為這樣可以促進出口讓國家富強經濟變好

但是長期股市為什麼一點反應都沒有，完全看不出來在貨幣貶值時股市長期走升的情況?

如果幣值真影響那麼大，那股市肯定會有所反應。

但事實上也許就是貨幣的升貶對股市的影響也許並不是那麼大，有時候反而會因為央行控制匯率這種干預措施而有害經濟

縱使沒有害處，卻也一點好處都沒有(至少對股市而言)，那為什麼要浪費這麼多人力給央行控制台幣的匯率呢?

再看看美國和日本匯率與股市的關係

可以看到通常在大崩盤時美元會走升，這似乎是一種現象，在恐慌時人們總是買進美元，也許大家覺得美國至少會是世界上最後一個倒掉的國家吧

但是我們不會知道什麼時候會大崩盤，故也不太可能會知道美元什麼時候會因崩盤而走升了。

而日本股市和日幣的走勢則是一下正相關一下負相關，可以說就是沒有相關。但是最近日本干預匯率的情形倒是個很有趣的點

日本最近干預匯市讓日幣大幅度貶值，隨之而來的是日股大幅度上漲，這才是真正的有實際效果的貶值救經濟行動

但是到底為甚麼日幣被日本政府控制貶值後，日本股市和經濟數據會變好呢? 也許只是短期的現象(現在看到的也只是最近一年的現象)，可能日本長期要付出代價，也可能這樣真的在某方面對日本經濟是個利多，或者日股純粹是長期低迷，缺個理由上漲罷了。

但這我實在無法參透，可以肯定的是，這招對韓國和台灣一點效果也沒有