Cogitator

這次鴻海的股東會是人數最多的一次，會議剛開始照慣例由阿土伯上來講話，要郭董加發現金股利，結果郭董就跟律師討論後答應。第一次參加鴻海的董事會，我對於參予的人數有點意外，幾乎達到滿場的狀態，而且媒體還排成一排，在拍照。實際上就像是大明星的演唱會一樣。當然這絕對不是一個好兆頭，很愛出風頭的公司通常下場都不太好，只是後來我大概知道人之所以那麼多的部分原因了，因為郭台銘從來不開法說會，一年四季只有在股東會上他才會對公司營運侃侃而談，可以想見這時想來探聽鴻海資訊的人也就變多了，整個會開下來我很肯定其真的釋出很多我認為是有價值的資訊。

首先聽完鴻海的較大股東(阿土伯和劉姓某公司董事長)發言後，因為郭台銘在台上也頻頻點名其二人，我想部分原因是因為那兩個人常常在媒體推薦鴻海，並且很踴躍的發言，所以郭台銘也就對其二人較為禮遇。之後投影幕放出了一位外資對鴻海的賣出評等報告，郭台銘有點不開心的說，那位外資研究員連鴻海公司都沒來看過，居然就這樣寫一堆看似有道理的報告，他認為外資因為鴻海的流動性高，就把鴻海當提款機，郭台銘並說他希望鴻海的股票是台灣的長期投資小股東而不是那些外資，其實聽完這一番話之後，我是還蠻欣賞郭台銘對於公司股東的態度，首先他不開法說會是為了讓公司的資訊透明而沒有先後之分，這算是開出了台灣公司的特例，但是我認為理論上為了兼顧公平，很多公司提前開法說會這種行為的確等於不重視小股東的權益，郭台銘這部份的決定以及其不討好外資的行為的確讓我佩服。

再談到之後要分拆出去的事業部時，郭台銘說鴻海並不需要資金，不會找創投來，會讓長期投資的小股東依比例認股。此外他希望每一季皆能召開小股東會議，讓小股東們充分理解公司在做什麼，並由阿土伯作為召集人。這部份其實我還蠻有疑問的，首先就認股的部份對於只持有一張或兩張的鴻海股東能認購新公司的股份嗎? 此外長期的定義到底是什麼? 這些似乎都沒有配套，最後的可能情況可能就只是釋出股份給阿土伯和一些大股東認購而已吧。在小股東的會議部分我很贊同，但郭台銘加了一個條件就是不准外資參加，這我就很不能認同了，如果要杜絕資訊的不對等，應該要讓所有人皆參加皆了解才對，持續去製造資訊的不對稱只會造成股價的高估或者是低估。

另外郭董也提到了他認為鴻海在最近的大幅落後大盤是被低估了，因為鴻海基本面依然良好，他自認為他們作帳是非常的保守，且他向股東保證今年EPS會比去年高，但是本益比卻只有8，這也是他決定將鴻海有高成長性的事業分拆出去的原因，因為他認為那些事業在公開市場的本益比根本不止8倍。

在會後郭董請來了預計要分拆的三個子事業群介紹公司的營運:

第一個是FIT連接器事業，其主要是經由替客戶規劃完整的解決方案類似服務的性質來賺取利潤

第二個是碳奈米管事業群，為第一項商業化碳奈米管應用的事業，應用範圍為觸控面板，相較於現今的ITO觸控面板的好處在於其不易碎裂且較環保不必有黃光蝕刻的製程

第三個是膠材技術，也就是智慧型手機和平板電腦連接用的黏膠發展，現在最大的供應商是3M，郭台銘認為這子事業之後在中國的發展有機會成為"中國的3M"。

這次的發言人眾多，前面幾位發言的股東(阿土伯和某劉姓董事長)的發言多偏於短期的觀點，與我的想法較不符合，而中間有幾位股東發問了一些產業相關問題，很顯然是有在做功課的，郭董很認真的花了半小時在回答，很顯然他對於那位股東有做功課蠻滿意的，並且就他所知的做出了回答，很可惜我因為沒有帶錄音筆而沒記錄到，最後是我自己和前一位股東的發問

前一位股東的發問:有關於鴻海的主力產品代工都在APPLE，之後會不會有所改變?

A:這是個機密問題我無法回答你，但是我可以跟你保證，鴻海之後還是會再持續投資各個有潛力的事業。

我的問題:我想請問郭董鴻海在沒有你的情況下是不是還能如此穩定的成長和穩定獲利，內部會不會有矛盾

A:錯，鴻海並不是靠我郭台銘一人，之後會介紹的三位子事業群經理在我們旗下事業就有100人之多，鴻海是靠他們一起努力才有的結果。

Q:那我想問公司董事的任務便是監督經理人的品質，而郭董您的才能不必質疑，但是若之後鴻海的接班人誠信或能力出了問題，董事們能不能迅速做出反應，這問題我想請在座的董事們回答。

結果郭董就讓獨立董事、監察人和會計師輪流回答，但是他們回答就僅僅是相信在郭董帶領下鴻海會繼續成長之類的話，完全沒回答到我的問題。

總結:鴻海的股東會，雖然之前即有在電視上稍微看過，但實際參加後可以發現，這就像是郭台銘的個人表演秀，有些股東還拿最近媒體炒作出來的戴勝益50K的議題來問郭董，整場股東會其他董事沒講半句話，只有在我發問那次董事們才大概回了一下，多數是台下股東對郭董的歌功頌德，每個人上台都要大家拍手感謝郭董，當然我對郭董的評價是，他在經營方面肯定是非常認真，並且他很重視股東的權益，是一個以股東利益為導向去思考的人，基本上我也認為他是正直、誠信的經理人，只是這場股東會開完我的疑問還在，那就是如果鴻海沒有了郭台銘的領導，是不是還能像現在一樣持續的成長和穩定獲利? 現在郭董可以當黏合劑黏合各個部門，但是鴻海並不是像悠遊卡公司那樣連笨蛋經營都會賺錢的公司，如果接棒出了問題董事們是不是會因為現在郭董的強勢領導而半點聲音都不敢發出? 這之後還會是我的疑問，只是郭台銘還在鴻海的一天，我對於鴻海的持股還會稍微放心，但是鴻海在沒辦法解決接班人的問題之前，它不可能會成為像是中碳和大統益一樣對我來講可以抱一輩子的股票。