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這一年美國發生了911恐怖攻擊，讓巴菲特旗下公司通用再保大賠，連帶讓波克夏淨值在當年度呈現負成長。但縱使如此，波克夏的淨值下跌率依舊比S&P500指數的下跌率還低，也就是說巴菲特這一年又再次超越了大盤。但他把功勞歸功於旗下經理人，實際上的貢獻也的確是波克夏子公司的獲利彌補了波克夏在股票投資上的帳面下跌。

此外當年度波克夏的併購動作也再次證明巴菲特不管在公司或者是股票上面皆是維持一貫僅投資自己熟悉的企業，其中一個例子是，他們當年度併購的Fruit of Loom內衣品牌公司，其實早在巴菲特在葛拉漢的投資公司打工時便曾經投資接觸過。當初葛拉漢紐曼公司以1500萬買下Fruit of Loom的母公司P&R，而當時P&R擁有500萬現金和每年300萬的稅前盈餘，實在是一向極划算的投資。但是時至今日，Fruit of Loom在其經理人John Holland離職後每況愈下到要破產。波克夏便在這年度將其併購下來。

這一年波克夏旗下的產險子公司通用再保虧損連連，巴菲特首先換掉了通用再保的經理人，並承認他們的確低估了恐怖攻擊所讓保險業暴露的風險。此外在Dexter鞋業方面，由於虧損情況嚴重，巴菲特也將其經理人撤換。看到這裡我便理解，雖然巴菲特每年在年報都大肆讚揚其旗下經理人，並在每併購一次公司之後便讚揚該公司的經理人一次。這絕對是身為一家母公司主席應該要做的事情，實際上巴菲特在看人方面的確也很有一套，就是因為這樣波克夏也才能成為世界上最成功、成長最快速的投資控股公司。但是以上兩項例子也透露出巴菲特也有看走眼的時候，他並在年報提到，波克夏因當初用現股來交換Dexter公司而損失慘重。

這一年波克夏的投資在垃圾債上面活動較為頻繁，這部份顯示出巴菲特獨有的可變性，縱使他本人一再倡導股票和併購公司是波克夏最有利可圖也最划算的兩項投資，只要機會來臨的話這兩者才是波克夏的本業。但是巴菲特除了這兩項之外，他也投資過白銀、美國國債、垃圾債，甚至發行過股票選擇權。這都是巴菲特能夠變通的部份。他曾經說過，所有投資商品都能夠用所謂的"伊索公式"去計算，在現在的認知大概就是所謂的折現公式，在折現公式的計算下，債券不是不好，一但債券計算出來的報酬率比股票高的話，那就應該買債券，只是通常股票的預期報酬總是比較高。這一年他提到兩項垃圾債的投資，首先是波克夏併購的Fruit of Loom，波克夏並收購了其價格暴跌的發行在外債券，巴菲特認為這部份實際上也降低了波克夏收購的成本。另一項投資則是投資FINOVA公司的債券，巴菲特因確信公司破產後的清算價值將能夠完全償還債券金額有餘，所以便以折價在市場上購買了債券，這再最後也證明是一項收穫豐富的投資。