Cogitator

複利的威力相信不用多說，許多人都了解。 最近重看了巴菲特1964年致合夥人的信原文版後，我才深刻了解到複利的魔法。 

巴菲特舉了個例子，在1540年代，Francis I 以4000 ecus(幣別) 買進了達文西的蒙娜麗莎，巴菲特順便幫大家轉成美金幣別，當初的4000ecus約為20000元美金，然而到了500年後的今天，想必很多人都覺得這個投資滑算極了吧? 500年前以20000美金買入現在為天價的畫作。

快思慢想真的是一本好書，把我之前閱讀一些心理學書籍(大多數是自我提升的書籍)時產生的一些疑問都化消了，算是一本集大成的著作吧，雖然我才閱讀10%而已，前面3章給我的啟示竟如此的深刻。另外也拜Kindle所賜，讓我可以在每天睡前閱讀這本好書。

閱讀前3章最讓我印象深刻的是探討人類的一種現象，這始於一個科學實驗，首先，實驗者讓受試人看到很多有關錢的畫面，像是充滿錢的水池等等的情況，結果發現，看過金錢畫面的人，在遇到有人需要幫忙時偏向自私不去幫忙，像是隔壁的陌生人掉了鉛筆，他們偏向不去幫忙撿鉛筆，與對照組形成了很大的差別，另外，在他們需要幫忙時，也偏向不去向人請教而自己嘗試自己解決問題，總而言之，他們偏向比較自私(Selfish)。 這種現象作者稱做Priming. 也就是一個不經意的經驗會影響到人們的行為。(相似的例子還有像是拿鉛筆用人中去頂時，嘴巴會形成微笑和用嘴唇含鉛筆，嘴巴會變成不開心狀兩者相比較。沒想到被迫微笑臉的組別受試者心情指數比對照組好很多。) 作者說，這些現象顯示，人們有時不是因為開心或者心情反應而有行為產生，有時候在做遭連結的行為時，也會產生相對應的心情。 比如說，因自私而能賺到更多財富，以及開心而微笑，都可以反向運作，看到金錢而變的自私以及因為強迫微笑臉而變的開心。

早在看完 Intelligent Investor之後，我便著手搜尋台灣折價的封閉型基金，結果找到僅存的最後一檔0015富邦，在Intelligent Investor中葛拉漢即注意到封閉型基金的折價情形和其可能有的投資價值，因為投資人要是買到折價的封閉型基金，就等於用便宜的價格買入股票，當時0015一度有20%左右的折價幅度，此外，現今的ETF就非常類似封閉型基金，所以常常會看到ETF有折溢價的情形。

當初雖然看到了0015富邦，但是因為現在封閉型基金只剩一檔，不若以往流行，其折溢價的資訊我便沒有去探討，而選擇買進當初折價也達到20%的寶富盈，寶富盈為持有台灣公債的ETF，當初因為流動量低居然達到折價20%的水準，然而買進后考量到公債的殖利率才1%不到，就算折價20%也才讓殖利率升到1.25%，所以我便在其上漲一點點便賣出，結果不到一個月的時間寶來投信就宣佈清算該檔基金，這件事有幾個點很有趣，首先，寶富盈在寶來宣布清算前1個禮拜開始緩步上漲，我也因為ETF的漲價和考慮到過低殖利率而賣出，雖說我個人認為如果寶來長期沒清算的打算，當初賣掉寶富盈是對的，然而當其一旦宣布清算，短期內賺到20%，換算年化報酬就會高達240%! 多麼驚人的無風險報酬，當然最後我是跟這個報酬率無緣了。

http://www.yuanta.com.tw/file-repository/content/ImageSubLimited/notice103_0428_sg/images/consloldated_book20140506.pdf

今年開始，計算報酬率將以淨值報酬率來作計算，由於近兩年增資幅度不小，所以在計算績效時，我想淨值報酬率應該會比較接近真實。

我對淨值報酬率的定義為  =   當年度報酬  /  ((期初淨值+期末淨值)/2)

這次事件結果尚未揭曉
但我倒是對於一些人的反應態度有點想法

本來持有一些F-IML

今天算準大概股價會到達收購價附近

最近讀了John Bogle的著作，裡面的一段話令我很有感觸。

"最穩健也最有機會成功的創新，來自於意外的成功" By Peter Drucker

這句話的意思是，許多成功的創業家，他們的靈感都來自於意外的成功，例如當初IBM本來只想做電腦給大企業，最後卻發現一些商業人士愛死這種機器，所以當它轉而開始為商業人士設計電腦時，IBM速迅竄起成為電腦業的巨人。